记录烤瓷牙龙头高瓴资本加持

先说一下规矩，这篇文章并不是给大家去推荐个股猜测涨跌，而是讲讲个股背后的逻辑，各位看官可作为参考，拓展思路。在A股市场，逻辑对了，也许就赢了一半。

先来讲一下公司相关的行业基本面情况：

1、义齿行业海外巨头垄断，多样化需求打开高成长空间：义齿行业产业链主要涵盖三大板块：上游主要参与者以义齿生产耗材及义齿加工设备供应商为主，其中原材料占据市场核心地位；产业链中游环节主要以义齿的生产、设计、加工企业和分销商为主，其产品按应用领域可分为：种植、正畸、修复、美白；产业链下游则为各类义齿消费场所，医院、医院口腔科及口腔诊所。年全球种植体市场中，瑞士的士卓曼、韩国的登腾和Danaher分别占25%、20%和19%，前三大巨头合计占比64%。接下来分别是美国的登士柏、HenrySchein、韩国的Osstem、美国的ZimmerBiomet，前七大公司占据全球市场97%的份额。

2、中国口腔医疗市场处于高速增长的阶段：年-年，我国口腔医疗行业市场规模从亿元增长至亿元，复合增速11.60%。纵观整体市场格局，近年来民营机构不断稳步提高市占率，从年的43.80%逐步提升比重至年的57.40%，未来有望进一步扩大规模。

年我国口腔医疗市场规模为亿元，折合成美元约为亿美元，相比之下，欧洲、美国口腔市场规模分别为、1亿美元。与发达国家相比，我国口腔医疗市场仍有上升空间。据TheBusinessResearchCompany统计表明，年全球口腔医疗市场规模达到亿美元，自年以来复合增速达到6.49%。随着老龄化进程加速，预计年-年全球口腔医疗市场将以9.59%的复合增速增长，至年全球市场规模将达到约亿美元。

再来看一下公司的亮点：国瓷材料作为一只细分行业的大白马，公司本身的盈利能力非常不错，远超了行业平均水平及中位数。

1、国内首家水热法量产，着眼高端应用领域：公司依托水热法技术，于年成功进行纳米氧化锆中试投产，打破外资垄断，一举成为该领域国内领军企业。目前，公司纳米氧化锆粉体产能已扩大至吨，主要应用于生物材料(即氧化锆义齿瓷块)。规模效应显现，逐步打开高成长空间。公司于年率先突破国外技术垄断，成为继日本堺化学后国内第一、亚洲第二家实现“水热法”合成高纯氧化锆粉体的公司，实现了纳米复合氧化锆的产业化生产，并于年扩大产能至吨，产品进口替代效应逐渐增强。

氧化锆已成为义齿加工环节的主要原材料之一。目前，临床上广泛应用的齿科材料主要分为金属和非金属两大类，其中非金属材料主要以陶瓷、塑料和高分子树脂材料为主。

2、携手高瓴、松柏，打造口腔医疗平台：公司发布公告，公司拟以合计2亿元的对价向投资人高瓴德祐和松柏投资转让深圳爱尔创科技8.89%的股权并签署《关于深圳爱尔创科技有限公司之投资协议》。至此，公司、高瓴、松柏、深圳青云、东营铭朝分别持有爱尔创科技89.91%、4.%、4.%、1.1%、1.1%的股权。高瓴资本已在全球医疗健康产业累计投资余家企业。口腔是高瓴资本布局的高值耗材领域之一。高瓴资本在美股二级市场也颇为活跃，积极投资爱齐科技。一级市场方面，高瓴先后陆续投资了微医集团、瑞尔齿科、摩尔齿科等优质公司。

爱尔创以氧化锆义齿瓷块业务为核心，是国内唯一一家通过国内外权威认证的产品，其各项指标均已达到国内领先水平，产品已销往全球，销量遥居行业首位。

本文仅作参考不做投资。

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykh/2225.html