IPO沸点营收首次破亿,增聘联席保荐

年4月29日，中国口腔医疗集团有限公司（以下简称“中国口腔医疗”）再次向香港联交所主板递交招股书。据悉，这是其继年2月10日、年8月11日、年8月24日、年2月26日、年9月2日后，第六次向港交所递表。

中国口腔医疗的主营业务为向个人提供牙科服务，涵盖口腔综合和治疗、口腔修复、种植牙及牙齿正畸等四个领域。尽管以“中”字头命名，中国口腔医疗目前的业务范围还仅限于温州。截至目前，中国口腔医疗拥有及运营由5家位医院所组成的网络，医院、医院、温州口腔、瑞安分院、医院，医院报告期内贡献了其超七成营收。

从招股书中可以看出，扩张仍是中国口腔医疗寻求上市的主要诉求。但目前，中国口腔医疗尚无统一的品牌名称，医院，存在潜在不利影响：一方面，以行政区域命名的品牌无法成功在中国将其注册为商标；另一方面，也不利于其业务扩张至注册成立地以外的区域。同时，财经网注意到，与同期递表的瑞尔集团、牙博士医疗上市前已获多轮融资相比，成立至今，中国口腔医疗仅有一名投资人，为香港牙科医生郑颖。不被资本看好，或许也是中国口腔医疗IPO屡战屡败的原因之一。

营收首次“破亿”，2家医院临近收回初始投资期

在最新披露的招股书中，中国口腔医疗更新了其年全年业绩。年中国口腔医疗营收终于“破亿”，达到了1.05亿元，同比增长24.50%；实现净利润.90万元，同比增长.18%，业绩向好。

但从其历次披露的财务数据中可以看出，中国口腔医疗的营收和净利增速波动较大，业绩并不稳定。Wind数据显示，-年，中国口腔医疗的营业收入分别为.90万元、.80万元、.70万元、.50万元、1.05亿元，-年分别同比增长52.80%、12.94%、1.75%、24.50%；同期分别实现净利润.60万元、.30万元、.90万元、.30万元、.90万元，-年分别同比增长.26%、-31.74%、-3.41%、.18%。

截至目前，中国口腔医疗拥有及运营5家位医院，医院、医院、温州口腔、瑞安分院、医院。医院-年（以下简称“报告期”）的收益分别为.9万元、.4万元、.3万元，占营业收入的比例分别为72.6%、75.7%、70.2%；医院报告期内的营业收入分别为.1万元、.1万元、.4万元，分别占比6.2%、8.0%、7.0%；医院的报告期内营业收入分别为.3万元、4.2万元、.8万元，分别占比17.8%、13.6%、18.8%；瑞安分院报告期内营业收入分别为.6万元、.9万元、.4万元，分别占比3.4%、2.7%、2.9%；温州口腔年开始运营，去年实现收益.6万元，占比1.1%。

图源：招股书

医院成立于年8月，年10月开始运营；医院成立于年6月，年6月开始运营；瑞安分院成立于年11月，年4月开始运营。中国口腔医疗此前曾在招股书中表示，“医院通常大约需要四年方能达到收支平衡，约需要七年才能收回初始投资。”这也意味着，医院和医院即将到达收回初始投资期，瑞安分院即将到达收支平衡期，但据其招股书披露，医院和医院尚未收回初始投资，瑞安分院也尚未实现收支平衡。

图源：招股书

尚无统一品牌支撑，混淆“公立”、“私营”概念

一直以来，中国口腔医疗都是使用“温州牙科”、“温州鹿城口腔”、“温州口腔”、“龙港口腔”等进行品牌运营并开展业务管理。但由于“温州”“鹿城”“龙港”等为中国浙江省市级或县级行政区域的名称，中国口腔医疗无法成功在中国将其注册为商标。也就是说，中国口腔医疗尚无统一的品牌。

行政区域命名无法注册商标，那么，这家囿于温州的牙科企业为何以“中国口腔医疗”自居呢？当财医院（医院）预约中心是否知道中国口腔医疗时，对方表示，并不了解。

图源：温州口腔医疗

转载请注明：http://www.abuoumao.com/hykz/6879.html