港股打新瑞尔集团IPO分析及牛榜评级
瑞尔集团成立于年，目前拥有医院和门诊，牙椅数近张，全职医生人数人，业务遍及全国15个城市，旨在提供一站式、专业、高品质的口腔医疗服务，覆盖患者的全生命周期，并致力于通过遵循标准程序及实施5S规范举措以推广「瑞尔之道」，为每位患者带来健康、自信的微笑。
过去十年，瑞尔集团已服务患者超过万人次，积累了不断增长的忠实客户群（截至年9月30日止6个月，忠诚客户复诊率为47.6%，过往3个财年的客户满意度为97%），且仍在为持续促进和提升中国公众对口腔卫生和预防保健的认知而不懈努力。
瑞尔集团旗下运营两大品牌：瑞尔齿科（中国领先的高端口腔医疗服务品牌）和瑞泰口腔（快速增长的中端口腔医疗服务品牌）。截至年9月30日，瑞尔齿科主要在一线城市（即北京、上海、深圳、广州等）运营51家口腔诊所，诊所通常位于城市或区域黄金商业地段和甲级写字楼。
瑞泰口腔主要在一线及核心二线城市（包括北京、上海、成都、重庆等）运营7医院及53家口腔诊所，通常位于人口密集的住宅区附近，使客户可轻松获得便利及专业的口腔护理服务。医院可提供更广泛的口腔治疗，例如进行全身麻醉及进行更复杂的口腔外科手术等。
瑞尔集团作为中国中高端口腔连锁第一股，年集团营收达15亿元，实现38%营收同比增长，同期经营层面扭亏为盈，实现经营利润1.24亿元，经营现金流2.43亿元。本次上市后将成为口腔行业第一家全国性品牌连锁的上市公司。
财务情况：营收：年营收10.8亿人民币，年营收10.99亿人民币，年营收15.15亿人民币，年最近12个月营收16.36亿人民币；
毛利：年毛利1.63亿人民币，年毛利1.11亿人民币，年毛利3.64亿人民币，年最近12个月毛利3.69亿人民币；
年/期内亏损：年亏损3.04亿人民币，年亏损3.25亿人民币，年亏损5.97亿人民币，年最近12个月亏损8.74亿人民币；
一手中签率：瑞尔集团全球发售股数.75万股，每手股数股，截至发稿，超购1.01倍，不回拨，甲乙组各.75手，预计-人参与，一手中签率25%左右；申购6手稳一手。保荐人：瑞尔由摩根士丹利和瑞银联席保荐，稳价人由摩根士丹利担任，别的没什么好说的，但摩根士丹利护盘能力毋庸置疑。IPO前投资者及基石：医学界金眼银牙不是白叫的，瑞尔集团做为牙科连锁机构，IPO前更是得到多方资本青睐，总共完成了八轮融资，最后一轮E轮完成年1月及3月，E轮完成后估值9.8亿美元，约合76.7亿港元，较发售价折让7.01%。其中除ZHANGYiKevin除外，其余IPO前投资者禁售期6个月。关于IPO前投资者情况详见下图：公司本次引入五名基石投资者，占比74.66%，现在新股基石都是包场，确保发行成功，基石禁售期6个月。综合点评：瑞尔集团中高端口腔连锁第一股，逻辑上具备一定的稀缺性，但是结合当下市况，这个稀缺性不具备太大吸引力，并且公司业绩表现并不突出，其中几个看点就是发行比例只有8%，再加上基石锁定部分，真正流通部分就1个多亿，主力想要控盘相对较容易，另外摩根士丹利护盘也是一大看点。但是现在行情确实太差了，晚上美股又大跌，中概股要跌没了。所以现金为王，少动为妙。牛榜评级：铜牛申购计划：我放弃申购，首日如破发，可短炒博绿鞋，当下现金为王，不动保平安。免责声明：投资有风险，参与需谨慎，文中涉及标的，仅为个人操作记录，并不够成投资建议，如因此投资产生亏损，概不负责！如本文对你有帮助，请帮忙点赞、再看、分享给身边有需要的朋友，非常感谢！预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇转载请注明：http://www.abuoumao.com/hyls/120.html
