华赢证券瑞尔集团编号06639周三起

内地口腔医疗服务瑞尔集团（新上市编号：）将于周三（9日）起至下周一（14日）招股，全球发售发行4,.75万股，当中10%为本地公开发售，90%为国际配售，另设15%超额配股权；招股价为每股14.62元，集资最多约6.8亿元；以一手股计，一手入场费约7,.67元；预计在3月14日截止招股，3月22日挂牌，联席保荐人为摩根士丹利及瑞银集团。

引入5基投认购6万美元

公司是次招股引入5名基石投资者，合共投资6万美元，禁售期为6个月。当中，Abax认购2万美元、Harvest认购万美元、HudsonBay认购万美元、OrbiMedFunds以及高鹏（香港）有限公司分别认购万美元。

瑞尔集团：旗下两个品牌占整体业务各一半

瑞尔集团成立于年，目前合共拥有医院和门诊，牙椅数超过张，全职医生人数达人，业务覆盖中国15个城市。在过去10年间接诊近7.4百万人次。集团旗下经营两个品牌，包括高端口腔医疗服务品牌瑞尔齿科，及中端口腔医疗服务品牌瑞泰口腔，当中瑞泰口腔建立至今10年已占集团整体业务的50%，国内对口腔医疗的需求正不断增加，未来注重健康的文化是集团发展的重要支柱，另外集团亦很注重品牌塑造，为客户带来良好的医疗及服务质素。

中产阶级增长带动口腔消费需求未来加强医生培训迎接竞争

瑞尔集团创始人、董事长兼首席执行官邹其芳表示，新冠疫情对公司的业务确实有一些冲击，但公司亦利用这个时间，搭建了自己的培训平台，为疫情过后的经营做非常重要的准备，而目前业务稳健且成熟的诊所已经超过50%，相信疫情减缓后能够快速恢复运营状态，实现增长。

邹其芳指，口腔医疗具有非常大的消费属性，目前国内中产阶级正在增长，口腔消费需求增大，而口腔医疗服务的市场竞争无可避免亦继续增大，当中供给段竞争将会是未来的主要竞争方向之一，因此会加强医生培训，除此以外，亦会加大品牌建设和扩大品牌影响力。

近期港股市况波动，是否对显示市场给予的估值感到满意，他指，相信市场是公平的，如果瑞尔集团能够保持持续而健康的增长，公司的价值会释放出来，被广大投资者认可。

资料显示，收入于往绩记录期间持续增长。年-年3月31日止年度，年收入分别为10.8亿元、11亿元及15.15亿元。截至年9月30日止6个月，收入为约8.41亿元。于、及财政年度，毛利率分别为15.2%、10.1%及24.1%。截至年9月30日止六个月，净亏损为人民币.2百万元，而年同期净亏损为人民币.9百万元，主要由于有关期间内可转换可赎回优先股、债券及权证的公允价值变动亏损以及产生的若干一次性开支的影响。对于集团去年9月底止中期录得亏损近4.7亿元人民币，首席财务官辛勤解释主要由于多轮融资的可转换可赎回优先股出现公允价值亏损，强调集团期内已录得经营利润约4,万元人民币，预期优先股公允价值亦会随着集团发展而增长。

集资所得约55%将用于现有及新一线城市及现有二线城市进一步提高的渗透率并扩大覆盖地域；约20%用于进一步扩张至新的二线城市；约15%用于建设及优化其信息技术基础设施，包含在线知识及数学平台等；约10%将用作营运资金，以继续为客户提供优质的口腔医疗服务。

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